「NISAを利用してインデックスファンドを購入する」ここ数年で言われることだが、果たして正しいのだろうか。私たちは投資とどのように向き合い、資産を守るべきなのか。そして目標金額はいくらに設定すべきなのか。「超インフレ時代を生き抜くための新・投資入門」（文春MOOK）に掲載された橘玲氏のインタビューを一部抜粋し、私たちが行なうべき資産運用を探る。（全2回の2回目／最初から読む）
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以前、アメリカ株に夢中になった会社の同僚がいて、時差があるので、深夜3時過ぎまでトレードして生活が滅茶苦茶になったそうです。それで結局いくら儲かったのかと聞くと、「10万円」だと。これではコストパフォーマンスが悪すぎます。
投資には人を夢中にさせるギャンブル的な要素があります。私も一時期、アメリカのブローカーに口座を開いて、シカゴ市場でデリバティブ※1の一種であるオプションを取引していたことがあります。仕事そっちのけでのめり込んだのですが、幸い、私にはギャンブル適性がなかったので途中で抜け出すことができました。でも、誰もがそうなるとは限りません。
自分のお金を何に使おうと自由ですが、ほとんどの人は、1日で何百万円も損益が動くようなギャンブラーの生き方を望んではいないでしょう。
「自分たちだけが世界の秘密を知っている」というユーフォリア
とはいえ、投資ゲームがもたらす興奮が、忘れがたいものであったことも事実です。
私がアメリカの株式投資に夢中になった90年代末は、インターネットバブルの真っ只中で、個人投資家にとって「一番幸せだった時代」と言えるかもしれません。
それまで個人投資家は、大手証券会社から「ゴミ」とか「ドブ」と呼ばれていました。証券会社の関心は法人の大口顧客か富裕層だけで、お金のない個人の投資家など相手にされなかったのです。
そんな中、90年代半ばに「アメリカではインターネットで株取引ができる」「日本人でも口座が開設できるらしい」という情報が、ニッチな海外株式の掲示板で共有され始めました。私もそこでやり方を教わり、口座を作ってみたのです。
銘柄のことはよくわからないので、みんなマイクロソフトやインテルのような有名企業の株を買うわけですが、ネットバブルの波に乗って面白いように儲かって、多くの人がいとも簡単にお金持ちになりました。
その時の掲示板の雰囲気は、一種のユーフォリア（陶酔感）に包まれていました。インサイダー情報のような不正ではなく、公開されている情報を使って、誰でもできる公正な方法で成功している。でも、その方法を知っているのはごく一部の人間だけ。「自分たちだけが世界の秘密を知っている」という全能感があったのです。
その後、日本でもネットバブルが起きましたが、アメリカでの経験から次に何が起こるか分かる。アメリカで儲け、日本でも儲かって、ゲームとしては最高に楽しい時間でした。ただそれも、2000年のバブル崩壊までのことですが。
なぜ課税口座で資産運用するのか
現代に目を向けると、私たちには新NISAという素晴らしい制度があります。配当も売却益も株式投資にかかる税金がすべて非課税になるのは、「国家の大盤振る舞い」と言ってもいいでしょう。一人当たりの生涯投資枠は1800万円なので、夫婦や親子、孫の代まで考えれば、一世帯で1億円近くを非課税で投資できます。
国がこれほど有利な資産運用の手段を提供してくれているのに、なぜわざわざ課税口座で株式投資をするのか、あるいは、儲かったら税金がかかるFXや個別株取引に熱中するのか、まったく理解できません。不動産投資も同じで、家賃収入や売却益に税金がかかります。
まずは非課税の新NISAで資産の土台をしっかりと築く。その上で、もし余裕資金があれば、ベンチャー企業に投資するなど、別のリスクを取ればいい。それが、アメリカの成功者たちのやり方です。紙くずになるかもしれないベンチャーに投資できるのは、たとえ失敗しても生活に困らないだけの盤石な資産があるからです。
